奇幻城娱乐app_奇幻城娱乐手机版
做最好的网站
来自 奇幻城财经资讯 2019-11-28 07:47 的文章
当前位置: 奇幻城娱乐app > 奇幻城财经资讯 > 正文

QDII投资需要做到两个均衡,基金经理仍看空

  ——于勇

  《基金分析》记者  郭晓华

  《红周刊》特约作者 好买基金研究中心

  金价上涨,黄金QDII搭上便车。  

  2008年,随着美国次贷危机演变为席卷全球的金融海啸,金融市场遭遇重挫,彼时刚出海的QDII即遭受重挫;三年后,在全球政府难以刺激本国经济、保持良好财政状况下,由政府牵头主导的债务危机再次让全球资本市场陷入了一场股灾之中,这让2010年重拾信心的中国QDII产品再次陷入了黑色领域。

  有人用“外面的世界很精彩,外面的世界很无奈。”来形容出海谋生的QDII基金。几度出海频繁受挫,上半年的良好表现未能延续,近期再度遭遇“逆风”。 

  [1] 权益类基金遭受重挫

  新快报讯 今年7月以来,海外市场剧烈波动,欧美债务危机轮番上演,全球股市大幅下跌,QDII遭遇重挫。下半年以来QDII基金的整体跌幅超过10%,远大于国内股票型和混合型基金的跌幅,其中权益类QDII的跌幅更是达到了11.54%。

  本轮暴跌始于7月22日,当天奥巴马宣布提高举债上限的谈判破裂。随后欧美债务危机愈演愈烈,直至标普对美国的评级下调引发了全球市场的大海啸,中国QDII在近期损失很惨重。据我们统计,从道指7月22日下跌开始计算,截止到北京时间8月8日,41只QDII中,有28只基金产品的跌幅达到10%以上。

  统计数据显示,7月份以来QDII基金的整体跌幅超过10%。今年7月以来,海外市场剧烈波动,欧美债务危机轮番上演,全球股市大幅下跌,这是QDII基金遭遇重挫的主要原因。

  今年7月以来,海外市场剧烈波动,欧美债务危机轮番上演,全球股市大幅下跌,QDII遭遇重挫。下半年以来QDII基金的整体跌幅超过10%,远大于国内股票型和混合型基金的跌幅,其中权益类QDII的跌幅更是达到了11.54%。

  大中华区QDII相对抗跌

  抗通胀概念表现相对强势

  在这些受重挫的QDII中,长盛环球海外表现最为突出,在44只同类基金中位居倒数第二,7月份以来,下跌了15.16%,超出平均值5个百分点。为此,《基金分析》记者对长盛基金公司进行了专访。

  7月以来,在权益类的QDII中下跌最多的是大成标普500等权重,下跌了18.26%。主要原因是该基金为指数型基金,任何时间都保持高仓位来被动跟踪指数,标普500在本次下跌中跌幅巨大,因此该基金损失比较惨重。目前市场上推出了比较多的指数型QDII,此类基金提供了一个海外投资的工具,期望获得市场的长期平均回报,但短期投资需要持有者有较强的择时能力,一旦选错风险较大。

  截至8月8日,在权益类的QDII中下跌最多的是大成标普500等权重,下跌了18.26%。主要原因是该基金为指数型基金,任何时间都保持高仓位来被动跟踪指数,标普500在本次下跌中跌幅巨大,因此该基金损失比较惨重。其次是南方金砖四国和招商标普金砖四国,分别跌了16.53%和15.23%,也都是指数型基金。目前市场上推出了比较多的指数型QDII,此类基金提供了一个海外投资的工具,期望长期获得市场的平均回报,但短期投资需要持有者有较强的择时能力,一旦选错风险较大。

  在此次QDII遭遇股灾席卷的情况下,抗通胀概念的QDII市场表现相对较好。在涨跌幅榜上,银华抗通胀主题下跌4.55%、博时抗通胀下跌2.21%、富国全球顶级消费品下跌0.3%,易方达黄金主题上涨2.40%、诺安全球黄金上涨7.12%,表现均要强于其他的QDII。在这几只基金中,博时抗通胀和富国全球顶级消费品尚处于建仓期,股指对其影响相对较小;除此之外的三只基金中,黄金基金表现最为抢眼。截至到发稿日期,纽约黄金期货价格最高触及每盎司1801美元,创下盘中历史高点。

  该公司负责人称,该基金主要投资于美国和中国香港市场,6、7月份以来,上述市场遭遇系统性风险(如欧债、标普下调美国债务评级等问题)而大幅下跌,因而给基金业绩带来较大影响。

  权益类中下跌最少的是博时大中华亚太精选和华宝兴业中国成长,跌幅分别为5.45%和7.97%,这有两个主要原因,一方面大中华地区的股票相对跌幅较小,另一方面是比较好的主动管理能力。

  权益类中下跌最少的是博时大中华亚太精选和华宝兴业中国成长,跌幅分别为5.45%和7.97%,有两个主要原因,一方面大中华地区的股票相对跌幅较小,另一方面是有比较好的主动管理能力。

  暴跌下资产配置的选择

  黄金债券抗通胀显身手

  [2] 黄金、债券、抗通胀类表现居前

  虽然大部分的QDII遭遇了重大损失,但其中也有几个亮点,就是黄金、债券和抗通胀类的表现。这几类产品的QDII占比不大,在纳入好买统计口径(建仓期三个月以上)的36只QDII中仅有4只。然而,这4只QDII在近一个多月的表现占据了QDII基金的前四位。

  对于基金公司而言,设计出一只好产品能够给投资者创造可持续性的业绩报酬,这是至关重要的。抗通胀概念之所以能够在暴跌下显现较强的抗跌性,一方面是由于在全球流动性泛滥的情况下,通胀高企,这迎合了广大投资者的对于通胀概念的认知。另一方面,更重要的是在金融产品日趋同质化的情况下,抓住了市场当前的机遇,为投资者创造了正收益。

  在恶劣的市场环境下,虽然大部分的QDII遭遇了重大损失,但其中也有少数幸运儿,黄金、债券和抗通胀类的基金就是典型代表。

  虽然大部分的QDII遭遇了重大损失,但其中也有几个亮点,就是黄金、债券和抗通胀类的表现。这几类产品的QDII占比不大,在纳入统计口径(建仓期三个月以上)的36只QDII中仅有4只。然而,这4只QDII在近一个多月的表现占据了QDII基金的前四位。

  黄金QDII业绩大幅领先

  在暴跌下,对投资者而言更需要讲究的是资产配置的选择问题。近期在QDII业绩分化严重下,抗通胀概念之所以脱颖而出,充分说明了需要将资产在权益类、固定收益类、黄金及商品类之间进行合理配置,以应对系统性风险。■

  近期表现最好的当属诺安全球黄金,在权益类资产大幅缩水的国际大环境下,截至8月17日,下半年以来取得了16.55%的正收益,可谓一骑绝尘。诺安黄金主要投资于国际黄金ETF,因此其业绩与黄金价格挂钩。由于国内目前还没有黄金ETF,因此黄金QDII给国内投资者提供了一个很好的渠道。

  近期表现最好的当属诺安全球黄金,在权益类资产大幅缩水的国际大环境下,下半年以来取得了12.56%的正收益,超过权益类QDII基金24个百分点,可谓一骑绝尘。诺安黄金主要投资于国际黄金ETF,因此其业绩与黄金价格挂钩。近期欧美债务危机接连上演,国际投资市场恐慌情绪蔓延,避险需求促使资金流向黄金市场。此外,美元走弱也使金价上涨得到进一步的有力支撑。由于国内目前还没有黄金ETF,因此黄金QDII给国内投资者提供了一个很好的渠道。

  近期表现最好的当属诺安全球黄金,在权益类资产大幅缩水的国际大环境下,下半年以来取得了12.56%的正收益,超过权益类QDII基金24个百分点,可谓一骑绝尘。诺安黄金主要投资于国际黄金ETF,因此其业绩与黄金价格挂钩。近期欧美债务危机接连上演,国际投资市场恐慌情绪蔓延,避险需求促使资金流向黄金市场。此外,美元走弱也使金价上涨得到进一步的有力支撑。由于国内目前还没有黄金ETF,因此黄金QDII给国内投资者提供了一个很好的渠道。

  表:近期QDII业绩表现(2011.07.22-2011.08.09)

  富国全球债券是目前市场上唯一的债券型QDII基金,也是截至到8月17日,今年以来唯一取得1%正收益的基金,近一个多月的表现也相对较好,取得0.3%的正收益。该基金是一只FOF型的产品,投资于全球各类固定收益基金,二次分散风险。固定收益QDII可以使投资者的选择更丰富,有利于资产的配置。

  富国全球债券是目前市场上惟一的债券型QDII基金,近一个多月表现尚可,微跌0.60%。该QDII是一只FOF型的产品,投资于全球各类固定收益基金,二次分散风险。固定收益类和权益类资产是市场上两类主流的投资品种。目前国内的QDII多数集中在权益类,固定收益QDII可以使投资者的选择更丰富,有利于大类资产的配置。

  富国全球债券是目前市场上唯一的债券型QDII基金,近一个多月表现尚可,微跌0.60%。该QDII是一只FOF型的产品,投资于全球各类固定收益基金,二次分散风险。固定收益类和权益类资产是市场上两类主流的投资品种。目前国内的QDII多数集中在权益类,固定收益QDII可以使投资者的选择更丰富,有利于大类资产的配置。

证券简称 净值增长率(%)
嘉实恒生中国企业 -16.8227
易方达亚洲精选 -15.857
南方金砖四国 -15.8535
招商全球资源 -15.4096
招商标普金砖四国 -15.3029
海富通海外精选 -15.2767
上投摩根亚太优势 -14.956
交银环球精选 -14.6495
大成标普500等权重 -14.5602
海富通大中华精选 -14.0673
工银瑞信全球精选 -14.0596
国投瑞银新兴市场 -14.0019
华夏全球精选 -13.9586
上投摩根新兴市场 -13.9279
嘉实海外中国股票 -13.8298
鹏华环球发现 -13.7791
工银瑞信全球配置 -13.5742
信诚金砖四国 -13.4073
建信全球机遇 -13.3266
华泰柏瑞亚洲企业 -13.3264
南方全球精选 -12.9161
长盛环球景气行业 -12.5998
华安香港精选 -12.4744
汇添富亚澳精选 -11.4329
华宝兴业中国成长 -11.1796
国泰纳斯达克100 -10.6705
广发标普全球农业 -10.4247
华安大中华升级 -10.3182
长信标普100等权重 -9.8826
中银全球策略 -9.773
广发亚太精选 -9.7512
银华全球核心优选 -8.6242
华宝兴业成熟市场 -8.0808
博时大中华亚太精选 -7.9162
银华抗通胀主题 -4.5221
博时抗通胀 -2.2088
富国全球债券 -1.1811
富国全球顶级消费品 -0.3
建信新兴市场优选 -0.3
泰达宏利全球新格局 0.1
易方达黄金主题 2.3976
诺安全球黄金 7.1207

  抗通胀类的QDII基金显示出了比较好的抗跌性,平均下跌2.15%。目前市场上只有两只抗通胀QDII产品,分别是银华抗通胀和博时抗通胀。在全球通胀背景下,抗通胀的投资品种,是投资者的理性选择。而所谓抗通胀的投资品种,除了贵金属,还有房地产信托凭证(REITs)。

  抗通胀类的QDII基金在近期也显示出比较好的抗跌性,平均下跌幅度为2.15%,远小于权益类QDII。现在市场上有两只抗通胀QDII,分别是银华抗通胀和博时抗通胀,都是FOF型产品,等于一个全球各类抗通胀基金的组合,标的比较丰富,以商品基金为主,还包括抗通胀债券基金、外汇基金和股票基金等。此类基金的主要特点就是投资的范围非常广,不局限在某一类资产上,因此可以很好地避免单一资产的系统性风险。

  抗通胀类的QDII基金在近期也显示出比较好的抗跌性,平均下跌幅度为2.15%,远小于权益类QDII。现在市场上有两只抗通胀QDII,分别是银华抗通胀和博时抗通胀,都是FOF型产品,等于一个全球各类抗通胀基金的组合,标的比较丰富,以商品基金为主,还包括抗通胀债券基金、外汇基金和股票基金等。此类基金的主要特点就是投资的范围非常广,不局限在某一类资产上,因此可以很好地避免单一资产的系统性风险。

欢迎发表评论  我要评论

  长盛环球下半年已亏15%

  [3] QDII投资展望——做到两个均衡

  投资建议

  从首只QDII基金华安国际2006年11月成立以来,各基金公司已先后成立了44只QDII型基金,此外还有5只QDII型券商集合理财产品。然而曾经号称“分享全球经济增长成果”的QDII基金却生不逢时,主要“分享”到的是金融危机以来全球金融市场下跌的惨痛成果。

  在经历暴跌之后,全球股票市场有望在近期止跌企稳,但市场上的不确定因素仍然较多。欧美债务危机都未彻底解决,美国经济依旧疲弱。新兴经济体发展虽然好于发达经济体,但很多国家面临较高的通胀压力。有利的一面是在连续大幅下跌之后,从估值看全球很多市场已经具有一定的吸引力。

  通胀主题QDII仍值得关注

  在此次QDII遭遇股灾席卷的情况下,长盛环球景气行业是业绩较差的QDII基金之一。

  在下一阶段,投资者选择时要做到两个均衡。首先是做到大类资产均衡配置,在权益类、固定收益类、黄金及商品类之间按照自己风险承受能力进行合理配置,近期各类QDII之间业绩的严重分化,充分说明了这一均衡配置的重要性。其次,在权益类资产中要做到新兴经济体QDII和发达经济体QDII的均衡配置,在选择时可以考虑那些历史业绩较好,主动管理能力较强的基金,在经历大跌之后往往会有比较好的表现。

  好买基金研究中心研究员陆慧天表示,在经历暴跌之后,全球股票市场有望在近期止跌企稳,但市场上的不确定因素仍然较多。欧美债务危机都未彻底解决,美国经济依旧疲弱。新兴经济体发展虽然好于发达经济体,但很多国家面临较高的通胀压力。有利的一面是,在连续大幅下跌之后从估值看全球很多市场已经具有一定的吸引力。

  截至8月17日,下半年以来长盛环球景气行业跌幅达到15.16%,超出平均值5个百分点,在同类基金排名中倒数第二,与排名第一的富国全球债券相差16个百分点。而自成立以来的净值跌幅为8.71%,平均年化收益率跌7.17%。

欢迎发表评论  我要评论

  在下一阶段,投资者选择时要做到两个均衡。首先是做到大类资产的均衡配置,在权益类、固定收益类、黄金及商品类之间按照自己的风险承受能力进行合理配置,近期各类QDII之间业绩的严重分化充分说明了这一均衡配置的重要性。其次,在权益类资产中要做到新兴经济体QDII和发达经济体QDII的均衡配置,在选择时可以考虑那些历史业绩较好,主动管理能力较强的基金,在经历大跌之后往往会有比较好的表现。

  查看Wind统计数据显示,近两个月来长盛环球景气行业所持有的十大重仓股中,70%都在下跌行列,其中美国银行跌幅高达35.58%,其次为PNC财务服务集团跌23.29%,华瀚生物制药、昆仑能源分别跌16.30%和11.44%,跌幅在10%以下的有3只。

> 相关专题:

  • 美欧危机重挫QDII基金
  • 好买基金研究中心专栏

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  国金证券基金研究中心则建议,短期内,投资者可适度降低在成熟市场上的配置比例。但是,鉴于全球流动性泛滥的局面很难看到尽头,和通胀的持续高企,黄金、顶级消费品、抗通胀主题类投资QDII品种,依旧值得关注。

  对于目前长盛环球景气行业基金的表现,《基金分析》记者采访了长盛基金。

  DII业绩排名(7月1日至8月8日 )

  长盛基金的负责人称:“不同的QDII产品投资于不同的市场范围和主题,具有不同的风险收益特征。长盛环球海外基金主要投资于美国和中国香港市场,6、7月份以来,上述市场遭遇系统性风险(如欧债、标普下调美国债务评级等)而大幅下跌,因而给基金业绩带来较大影响。”

  前 十

  对于下半年该基金的业绩能否有起色,该基金的基金经理吴达表示很悲观,因为对于当前的形式,他并不看好。

  名 称 涨 跌幅

  吴达表示,对于市场未来走势,从近期宏观数据来看,美国ISM制造业从55.3回落到50.9,ISM服务业从53.3回落到52.7,显示制造业库存调整的周期仍比较负面,服务业虽然保持扩张但速度不快,市场比较担忧。

  诺 安 全球 黄 金 12.56%

  对于美国和欧洲国债的问题,他的看法是,美国的两党在8月2日截止之前艰难达成一致提高美国国债上限2.1万亿美元,消除了美国国债违约的风险,但该法案是折中的结果,把提高上限分为两步走,并对削减赤字作了明确规定,不利于奥巴马政府推进积极财政政策;在欧洲和美国的债务问题得到解决之后,市场迅速转移视线到该法案对于消减财政赤字对经济复苏的影响,法案的通过并没有促使市场反弹。在没有实质性经济数据利好出现的前提下,市场短期预计会保持弱平衡格局。尤其在近日标普降低了美国的长期债务评级从AAA到AA ,虽然对美债作为全球资产定价的基准没有实质性影响,但根据日本1998年失去AAA评级后的经验,风险类资产的溢价需要上升,市场短期的情绪不容乐观。

  富 国 全球 债 券 -0.60%

欢迎发表评论  我要评论

  博 时 抗通 胀 -1.92%

  银 华 抗通 胀 主题 -2.39%

  博 时 大中 华 亚太 精 选 -5.45%

  华 宝 兴业 中 国成 长 -7.97%

  广 发 亚太 精 选 -8.63%

  华 安 香港 精 选 -8.90%

  银 华 全球 核 心优 选 -9.33%

  汇 添 富亚 澳 精选 -9.54%

  后十

  名 称 涨 跌 幅

  大 成 标 普 500 等权 重 -18.26%

  南 方 金 砖四 国 -16.53%

  招 商标 普 金砖 四 国 -15.23%

  工 银 瑞 信全 球 精选 -14.76%

  招 商 全 球资 源 -14.59%

  国 投 瑞 银新 兴 市场 -14.25%

  交 银 环 球精 选 -13.83%

  建 信 全 球机 遇 -12.97%

  长 盛 环 球景 气 行业 -12.88%

  鹏 华 环 球发 现 -12.74%

  数据来源 :好 买 基金 研 究中 心 、WIN D 数 据

欢迎发表评论  我要评论

> 相关专题:

  • 美欧危机重挫QDII基金

> 相关报道:

  • 海外股市短期重挫 QDII基金瞄准海外不动产
  • 受累全球股市 QDII浮亏逾13亿
  • QDII基金整体跌幅超过10% 指数型跌幅居前
  • 新浪基金8月9日报:黄金QDII一枝独秀
  • 美债危机加剧 QDII再成炮灰
  • 海外市场逆风袭来 QDII创年内单周最大跌幅
  • 海外市场暴跌 QDII遭遇黑色8月
  • 全球股市上演跳水秀 QDII遭遇冲击
  • QDII遭遇黑色一周 3只基金跌幅超8%
  • QDII受伤不悲观 称市场或反应过度
  • QDII基金经理:外围股市不会跌太久
  • 海外黑色一周 QDII等待黎明

本文由奇幻城娱乐app发布于奇幻城财经资讯,转载请注明出处:QDII投资需要做到两个均衡,基金经理仍看空

关键词: 奇幻城娱乐app